2017年上半年中國動力鋰電池發展狀況及下半年市場趨勢

      根據起點研究（SPIR）統計，2017H1中國鋰電池產量為35GWH，同比增長25%，預計全年產量為79.72GWH，同比增長36.1%。預計到2020年中國鋰電池產量為180.55GWH，相比2016年增長超過2倍。而今年上半年原材料價格上漲，補貼下降大環境，動力電池面臨雙重壓力。
      8月17-18日，由鋰電大數據、電動汽車在線主辦，起點研究協辦的“2017中國新能源汽車產業生態大會暨第六屆中國鋰電新能源產業生態峰會”于深圳東海朗廷酒店隆重開幕，1000+新能源汽車及鋰電池產學研高層共同論道行業未來。
      在此次峰會上，起點研究吳笛做了題為“2017中國動力鋰電池行業分析”的演講。全面分析了2017年上半年中國動力鋰電池行業的發展狀況，并對2017年下半年及未來的市場趨勢做出了重點分析介紹。
1、中國動力鋰電池產量規模
      據起點研究（SPIR）統計，2016年中國動力電池產量總量為27.9GWH，按照正極材料分磷酸鐵鋰占比最高為60%，三元占比第二為34%，錳酸鋰及其他比例為6%。

起點研究數據顯示，2017H1中國動力鋰電池出貨量16GWh，預計全年出貨量達到42.8Gwh。

      在新能源汽車市場迅猛發展的情況下，未來幾年動力鋰電池市場也會隨之爆發。但爆發增長的同時，市場格局也會大洗牌，集中度將進一步提高。
2、動力鋰電池市場格局變化
      起點研究（SPIR）數據顯示，2017年上半年動力鋰電市場格局進一步被集中，top10集中度超過80%。根據上半年情況，寧德時代市場份額進一步提升，另外沃特瑪市場份額提升較快，比亞迪穩中有進。三者市場份額分列前三。
      動力鋰電池市場強者恒強的局面將會更加明顯。
      動力鋰電池市場發展深受上下游的影響，其中上游原材料價格的變化更是影響甚深。
3、動力鋰電池原材料價格走勢
      起點研究（SPIR）數據顯示，2017年8月，國內鈷酸鋰報價在38.5-40萬元/噸，電解鈷在40萬元/噸，四氧化三鈷37-38.5萬元/噸；自2016年7月起，電解鈷及鈷酸鋰價格開始節節攀升。
      吳笛表示，除了鈷，正極材料包括電解鎳，碳酸鋰都有不同程度上漲。而且受上游原料影響，三元正極材料也開啟了上漲模式，2017年8月，三元NCM523價格業內報價在18萬元/噸左右；鐵鋰和錳酸鋰價格延續下行態勢。其余材料整體穩步下降，預計負極材料價格即將上漲。

      原材料價格信息表如下：

      在上半年原材料價格上漲、補貼下降的大環境下，吳笛表示，動力電池面臨著雙重壓力。
      并指出，未來動力鋰電池價格下降主要來源于能量密度提升，規模效應、技術提升帶來的產品良率提升、設備及原材料價格下降和梯次利用的推廣。
      近期受到鈷價快速上漲等因素影響，三元電池成本上升。預計到2020年，動力鋰電池價格將下降至1元/WH。隨著性能持續提升，價格下降，實現油價電價持平，促進終端新能源汽車市場發展。長期利好動力鋰電池產業。
      目前，在補貼政策的輔助下，動力鋰電池產業相當于享受了成本下降的輔助，因而各企業的經營情況也是一片向好。
4、中國動力鋰電池產業鏈盈利能力分析
      吳笛指出，動力電池產業鏈企業盈利能力在成本上漲和價格下降雙重壓力下有所下降，產業鏈不同環節的企業毛利率差異較大：
      上游原材料廠商方面，華友鈷業受鈷價暴漲毛利率翻倍，正極材料毛利率一季度亦隨之提升；隔膜電解液價格平穩走低，毛利率下降；受投資擴產影響，設備領域利潤維持高位。

      動力鋰電池產業鏈企業收益狀況如下圖：

5、鋰電池政策引導
      無論是新能源行業，亦或是鋰電池行業，規?；⒖焖俚陌l展，都依賴于政策的引導。根據工信部的規定：新型鋰離子動力電池單體比能量超過300瓦時/公斤；系統比能量力爭達到260瓦時/公斤、成本降至1元/瓦時以下，使用環境達-30℃到55℃，可具備3C充電能力。到2025年，新體系動力電池技術取得突破性進展，單體比能量達500瓦時/公斤。
      其中，純電動乘用車與非快充類純電動客車的補貼政策如下：
      純電動乘用車：動力電池能量密度不低于90Wh/kg，高于120Wh/kg的，按1.2倍補貼。
      非快充類純電動客車——按能量密度：不低于85Wh/kg，高于115Wh/kg的，按1.1倍補貼。
      吳笛指出，補貼政策的核心是能量密度越高，補貼也就越多。而終端倒逼也將要求動力電池企業提升能量密度。系統能量密度也將持續進步。

      前7批目錄符合1.1/1.2倍補貼要求的情況分析圖如下：

      此外，吳笛對中國鋰電池產業設備領域投資機會及方向做出了分析：

      中國鋰電池產業，未來5-10年的投資機會主要集中在動力電池產業鏈領域。中國新能源汽車市場的超預期發展和增長，帶動新能源汽車上下游產業鏈的相關企業高速增長。資本力量助推，產業鏈融合，規模化、自動化成為趨勢。
      最后，吳笛對中國動力鋰電池行業發展狀況做出了八大點總結：
1、動力市場受政策影響大，上半年調整期基本結束，下半年釋放行情
2、3C市場穩步發展，新型電子產品快速增長
3、儲能市場開始形成，電池企業展開全國布局
4、鋰、鈷等資源上漲幅度大，電池回收關注度提高
5、鋰電池價格下降，動力電池企業降成本壓力激增
6、鋰電資本市場依舊火熱，電池類企業重在投資，而原材料及設備企業將多為并購
7、新材料體系不斷成熟，高鎳三元體系快速崛起
8、智能化制造升級，鋰電設備領域“交鑰匙”工程增多